Wir bewerten Musikkataloge präzise und machen sie investierbar — als festverzinsliche Anleihe, besichert durch regelmäßige Royalty-Cashflows.
Musik ist eine etablierte, stabile Anlageklasse — getragen von wiederkehrenden Royalty-Zahlungen hunderter Millionen zahlender Hörer:innen weltweit. Was bislang fehlte, war die Infrastruktur, um diese Cashflows in großem Maßstab investierbar zu machen. twelve x twelve bringt die Lösung.
globaler Recorded-Music-Umsatz 2025, +6,4 % im Jahresvergleich
Menschen weltweit zahlen für ein Musik-Streaming-Abo
des Recorded-Music-Umsatzes stammen inzwischen aus Streaming
an Publishing-Royalties 2024 vereinnahmt, +7,2 %
Nach dem Piraterie-Einbruch der 2000er hat Streaming die Industrie neu aufgebaut. Der Musikmarkt wächst inzwischen seit 11 Jahren in Folge, und Royalty-Einnahmen sind auf Rekordniveau.
Entscheidend: Das Wachstum ist wiederkehrend und global. Bezahlte Abos machen 52,4 % des Umsatzes aus — planbare, vertragsbasierte Cashflows.
Die Musik-Anleihen bieten Zugang zu künftigen Royalty-Cashflows: Die künftigen Forderungen werden von den Rechteinhaber:innen im Wege des Forderungskaufs mit Abtretung direkt auf das Emissionsvehikel übertragen. Erworben werden keine Anteile an den Rechten selbst. Diese Cashflows entstehen in zwei unterschiedlichen Rechteklassen:
Royalties für jeden Stream eines Tracks auf Diensten wie Spotify, Apple Music oder YouTube.
Das Emissionsvehikel erwirbt künftige Cashflows aus beiden Klassen — Publishing und Recorded —, sodass eine Anleihe nie von einem einzelnen Einkommensstrom abhängt. Die zugrunde liegenden Rechte bleiben bei den Rechteinhaber:innen; abgetreten werden nur die künftigen Forderungen.
Cashflows aus der Tonaufnahme — aus Streaming, Downloads, physischen Verkäufen, Sync-Lizenzen (Film/TV/Werbung/Games) und Leistungsschutz-/Aufführungsrechten. Marktgröße: 31,7 Mrd. $ globaler Recorded-Music-Umsatz 2025 (+6,4 %).
Cashflows aus dem zugrunde liegenden Song — Melodie & Text — aus Mechanical-, Performance-, Sync- und Digital-Royalties. Marktgröße: 12,6 Mrd. € globale Creator-Collections 2024 (+7,2 %).
„Royalty-Cashflows — nicht Musikrechte.“
Die Struktur setzt ganz oben am Royalty-Strom an: Die künftigen Forderungen werden im Wege des Forderungskaufs mit Abtretung direkt an das Emissionsvehikel übertragen — kein Eigentum an den Rechten, kein operativer Aufwand. Die Rendite hängt im Wesentlichen davon ab, wie stark die Musik konsumiert wird.
Eigentum bringt Pflichten: Der Katalog muss vermarktet, verwaltet, kontrolliert und überwacht werden. Diese Kosten sind schwer planbar — hinzu kommen Zins-, Kosten- und Inflationsrisiken.
Abtretung künftiger Forderungen direkt an das Emissionsvehikel — kein Eigentum, kein operativer Aufwand. Die Rendite wird von der Nutzung der Musik getrieben.
Bisher war diese Anlageklasse nur schwer zugänglich — intransparente Kataloge, monatelange Due Diligence und große private Zeichnungssummen, faktisch reserviert für Majors und Spezialfonds. Über die Future of Music Bonds werden daraus gelistete, festverzinsliche Anleihen, die sich unkompliziert zeichnen lassen — jeder Katalog bewertet durch den datenbasierten TXT Score.
Cashflows aus Royalties werden handelbar — Zeichnung wie bei jeder gelisteten Anleihe.
Denominiert — kein Währungsrisiko, inkl. der Expansion nach Frankreich & in die Niederlande ab Q3 2026.
Historische Ausfallquote — „no default, only delay“ (99,1 % bis Fälligkeit vereinnahmt).
Keine Abhängigkeit von Einzelwerten — Risiko gestreut über Rechteinhaber:innen, Genres, Jahrgänge und Royalty-Ströme.
Seit 2021 wurden vier Future of Music Bonds begeben. Zwei wurden vollständig und pünktlich zurückgezahlt, zwei laufen planmäßig.* Der nächste, FOM 2026-1, öffnet am 31. August 2026 zur Zeichnung.
Jedes Asset in unserem Portfolio durchläuft einen erprobten Due-Diligence-Prozess — datenbasiert und standardisiert.
Wir gewinnen Rechteinhaber:innen und ihre Kataloge als Assets für unsere Pipeline — und erweitern so stetig das Angebot an investierbarer Musik mit planbaren Royalty-Cashflows.
Anhand unserer Eligibility-Kriterien bewerten wir jedes Asset objektiv und datenbasiert auf Qualität, Performance und Eignung, bevor es ins Portfolio aufgenommen wird.
Unser proprietäres Forecasting-Modell ist auf realen Abrechnungsdaten von Verwertungsgesellschaften und Distributoren trainiert. Es prognostiziert für jedes Asset die künftigen Cashflows, bevor wir es ankaufen.
Wir verifizieren Rechte, Abtretungen und GEMA-/Distributor-Ansprüche und sichern so die rechtliche Grundlage jedes Assets, bevor es in den Reference Basket aufgenommen wird.
Jeder Future of Music Bond ist eine festverzinsliche Anleihe, besichert durch einen diversifizierten Basket aus Musik-Royalties. Die nächste Emission öffnet am 31. August 2026 zur Zeichnung; vier bilden unseren Track Record.
Vier Schritte vom ersten Überblick bis zur laufenden Performance: den offenen Bond und seine Konditionen prüfen, ab 100.000 € im begleiteten Onboarding zeichnen, jährlich den festen Kupon von 8,00 % erhalten — und die Performance im Investor Portal verfolgen.
Noch Fragen? invest@twlvxtwlv.com
FOM Bonds richten sich an erfahrene und professionelle Investor:innen, vermögende Privatpersonen und Family Offices — ab einer Mindestanlage von 100.000 €.
Ein diversifizierter Basket aus Musik-Royalties etablierter Kataloge — vertragliche Cashflows aus Streaming, Sendung und Aufführung.
In der Musikroyalty-Finanzierung gibt es Verzögerung, keinen Ausfall — Verwertungsgesellschaften und Distributoren zahlen unabhängig von der Situation der Rechteinhaber:innen weiter. Bei Fälligkeit sind 99,1 % vereinnahmt (0,9 % Verzögerungsquote), nach Nachbearbeitung und Prolongation 99,6 %; Fehlbeträge werden über ein Global Assignment ausgeglichen.
Über den TXT Score — ein zweistufiges Modell (datenbasierte Baseline plus Experten-Overlay) auf Basis von 14 Jahren und über 10 Mrd. Datenpunkten auf Transaktionsebene, konservativ kalibriert auf das 30. Perzentil.
Jede Anleihe ist eine Verbriefung nach dem luxemburgischen Verbriefungsgesetz — strukturiert als Forderungskauf mit Abtretung in ein insolvenzfernes Luxemburger SPV. Royalties fließen direkt von Verwertungsgesellschaften (z. B. GEMA) und Distributoren in das Compartment. Verwahrstelle: Société Générale Luxembourg; Zahlstelle: Société Générale S.A., Frankfurt; Clearing: Clearstream Banking AG.
twelve x twelve (TXT) agiert als Reference Basket Advisor des Emittenten — Akquise und Bewertung der Kataloge, Beratung zur Zusammensetzung des Reference Baskets und laufendes Monitoring über die Laufzeit. Emittentin der Anleihen ist Opus – Chartered Issuances S.A., Luxemburg, handelnd für das jeweilige Compartment. Der Vertrieb erfolgt als Anlagevermittlung über die Effecta GmbH; TXT ist deren vertraglich gebundener Vermittler nach § 3 Abs. 2 WpIG. TXT hält zu keinem Zeitpunkt Eigentumspositionen an Rechten oder Cashflows.
Quartalsweise Investorenberichte plus monatliches Monitoring im TXT Investor Portal — und jedes Quartal ein CEO-Letter.
Das Investment lässt sich direkt online starten — oder im persönlichen Gespräch mit unserem Team zur aktuellen Anleihe.